Названы 10 надежных облигаций для россиян с доходностью до 18% годовых На фоне снижения ключевой ставки доходности облигаций идут вниз. «РБК Инвестиции» вместе с экспертами выяснили, в каких бумагах еще осталась возможность получить доходность выше ключевой ставки
В этом тексте:
На заседании 13 февраля совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 15,5% годовых. Это решение стало шестым подряд смягчением денежно-кредитной политики.
В январе и феврале индексы российского облигационного рынка в целом показывали сдержанную динамику, однако продолжали реагировать на изменчивые макроданные и риторику ЦБ.
Аналитики отмечают, что на текущий момент на долговом рынке остается множество возможностей получить высокую доходность в бумагах надежных эмитентов . «РБК Инвестиции » совместно с экспертами проанализировали, какие ставки предлагает долговой рынок, и составили подборку бондов с доходностью выше или на уровне ключевой ставки.
Какую доходность дают облигации
Индекс государственных облигаций RGBI начал год с отметки 118 пунктов, а далее претерпевал период коррекции вплоть до значения 115 пунктов накануне заседания ЦБ в феврале. Решение регулятора снизить ставку добавило рынку позитива и индекс перешел к бурному росту, перешагнув отметку в 118 пунктов уже на следующий торговый день.
В пятницу, 20 февраля, индекс закрыл торги на отметке 118,45 пункта, а его доходность составляет 14,4%.
Согласно данным кривой бескупонной доходности ОФЗ на 20 февраля, наибольшую доходность на рынке (14,52–14,67% годовых) предлагали среднесрочные выпуски от двух до семи лет. Выпуски от трех месяцев до одного года предлагают доходность на уровне 13,72–14,19%, а самые длинные (от 10 лет и более) — 13,85–14,29%.
Максимальная доходность по последней сделке — 14,73% по ОФЗ 26250 с погашением в июне 2037 года, а минимальная доходность по ОФЗ 26238 с погашением в мае 2041 года — 13,74%.
Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS со дня снижения ключевой ставки закрепился выше 100 пунктов. Его доходность по состоянию на 20 февраля составила 16% годовых. Дюрация бумаг, включенных в индекс, — от одного года.
На долговом рынке все еще представлено множество вариантов бумаг с доходностью выше ключевой ставки, отмечают эксперты (Фото: Shutterstock)
«РБК Инвестиции» узнали у экспертов, можно ли сейчас найти доходность выше ключевой ставки на долговом рынке.
Достаточно большое количество бумаг с кредитным рейтингом A и выше предлагают доходность, превышающую ключевую ставку, отмечает ведущий инвестиционный консультант сервиса «Газпромбанк Инвестиции» Роман Беликов. Среди эмитентов он выделил ЛСР, «Новые технологии» и «Авто Финанс Банк».
«По нашей оценке, к облигациям, по которым можно получить доходность выше или на уровне ключевой ставки, можно отнести ОФЗ с фиксированным купоном и сроком погашения больше 10 лет. Так, совокупная доходность вложений в них за следующие 12—18 месяцев оценивается в 25—30% годовых», — считает руководитель аналитического отдела УК ПСБ Александр Головцов. Из корпоративного сегмента Головцов выделяет облигации «Газпром нефти» и «Атомэнергопрома» с фиксированным купоном и погашением через 4—5 лет.
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Людмила Рокотянская также придерживается мнения, что на горизонте 12 месяцев доходность выше ключевой ставки можно получить в длинных ОФЗ за счет купонов и роста тела бумаги.
Средний уровень доходности корпоративных облигаций с рейтингом АА порядка 16%, так что выбор на рынке остается, отмечает руководитель направления аналитики по долговым рынкам «Альфа-банка» Мария Радченко. Она рекомендует присмотреться к среднесрочным корпоративным облигациям из относительно безопасных секторов: розничная торговля, производство продуктов питания, стратегически важные отрасли. Из производителей продуктов питания Радченко выделила эмитентов «Инарктика» и «Село Зеленое Холдинг».
Директор корпоративных финансов инвесткомпании «Риком-Траст» Николай Леоненков советует инвесторам на 70-80%, оставаться в высоком грейде, а при переходе ниже быть крайне осмотрительными. По его мнению, баланс доходности и риска оптимален в рейтинговых группах А и АА.
Облигации с доходностью на уровне или выше 15,5% присутствуют на рынке в большом количестве, считает аналитик ФГ «Финам» Никита Бороданов. «Мы видим огромное количество низкорисковых инструментов с высокой доходностью, а реальные риски начинаются при поиске доходности к погашению выше 18–20% в зависимости от компании. Опасаться стоит эмитентов с высокой долговой нагрузкой, низким рейтингом и плохими финансовыми показателями», — предупредил он.
Поиск доходности выше ключевой ставки сопряжен с повышенным кредитным риском и риском дефолта , напомнил аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев.
«Длительное удержание жестких денежно-кредитных условий давит на финансовую устойчивость компаний с высокой долговой нагрузкой. Наиболее уязвимыми являются секторы девелопмента, логистики и малого бизнеса. Инвесторам следует опасаться низкой ликвидности в сегменте ВДО, когда бумагу невозможно быстро продать по справедливой цене, а также рыночного риска снижения стоимости облигации при изменении ожиданий по инфляции. Необходимо обращать внимание на кредитный рейтинг эмитента, показатели долговой нагрузки и график погашения обязательств», — добавил Зиновьев.
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
«РБК Инвестиции» сделали подборку из десяти корпоративных облигаций с доходностью выше 15,5%:
1. «Р-Вижн», выпуск 001P-02 (R-Vision 2)
2. «Селигдар», выпуск 001Р-08 (Селигдар8Р)
3. «Синара — транспортные машины», выпуск 001Р-03 (СТМ 1P3)
4. АФК «Система», выпуск 002P-02 (Систем2P02)
5. «А101», выпуск БО-002P-04 (А101 1P02)
6. «ДелоПортс», выпуск 001P-04 (ДелПорт1P4)
7. «Камаз», выпуск БО-П18 (КАМАЗ БП18)
8. «Инарктика», выпуск 002Р-01 (Инаркт2Р1)
9. «Первая грузовая компания», выпуск 003Р-01 (ПГК3Р01)
10. Авто Финанс Банк, выпуск БО-001P-16 (АФБАНК1Р16)
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
Ольга Анохина Редактор материалов о консервативных инструментах — облигациях, золоте, ПИФах, вкладах. До РБК работала на Московской и СПБ биржах
Ольга Копытина В журналистике с 2002 года, в РБК — с 2020-го. Пишу про инфраструктурные проблемы, консервативные инструменты, налоги
Источник: quote.rbc.ru