Мосбиржа исправила отражение доходностей облигаций после жалоб инвесторов

Мосбиржа исправила отражение доходностей облигаций после жалоб инвесторов Мосбиржа вчера изменила подход к расчету доходности облигаций, в связи с чем показатель по бумагам с пут-офертой существенно исказился. После жалоб рынка торговая площадка скорректировала отражение доходностей бондов

С 24 июня Московская биржа  изменила действующие правила раскрытия доходности облигаций после того, как внедренная 23 июня новая методика расчета привела к значительным искажениям этого показателя. В частности, реализован расчет доходности к дате оферты:

если для облигации есть дата оферты, в системе торгов фондового рынка доходность и дюрация будут рассчитываться к ближайшей, не наступившей дате оферты c типами BPUT / MCAL. Дата оферты будет отображаться в поле «Дата, к которой рассчитывается доходность» (BUYBACKDATE);

при наступлении даты оферты либо при получении информации об отмене оферты алгоритм будет заменять дату оферты на следующую ближайшую дату оферты (также при наличии информации о ней);

при отсутствии информации о дате оферты доходность будет рассчитываться к дате погашения согласно методике расчета НКД и доходности.

«РБК Инвестиции  » убедились в изменениях. Так, например, доходность облигаций ГК «Самолет» БО-П13 по состоянию на 24 июня снова находится на уровне 40% годовых, тогда как доходность по оценке предыдущего дня составляла 25,36%. Бумаги ГТЛК БО 002P-02 также торгуются с доходностью 21,68% годовых против 14,24% торговым днем ранее.

В пресс-службе Мосбиржи сообщили «РБК Инвестициям», что поменяли алгоритм расчета доходности к погашению, которую транслируют в системе торгов и на сайте.

«Кроме того, мы рассчитываем доходность к оферте, которая публикуется на нашем сайте, но которую не все вендоры предоставляют конечным пользователям. Для того чтобы пользователи в существующих интерфейсах имели возможность в одном поле видеть «правильную» доходность (к погашению или к оферте — в зависимости от бумаги), мы планируем заменять доходность к погашению, рассчитанную по новой методике, на доходность к оферте в случае ее наличия», — отметили в пресс-службе торговой площадки.

Ранее эксперты негативно оценили новый подход и методику Мосбиржи к расчету доходностей облигаций с пут-офертой. В день ее запуска, в понедельник, 23 июня, доходности подобных бумаг, следуя новой логике расчета, существенно снизились. По подсчетам «РБК Инвестиций» и экспертов рынка, искажение доходности произошло у 10–15% бондов (примерно 300+ выпусков с офертами) от общего рынка.

Несмотря на возникшую проблему с расчетом по бумагам в пут-офертой, в целом эксперты отметили, что некоторый позитив для рынка в новой методике все же есть, поскольку большинство изменений направлены на упрощение и стандартизацию расчетов доходности.

Среди плюсов новой методики аналитики выделили появление расчетов доходностей по флоатерам, в связи с чем у частных инвесторов появилась возможность сравнивать выпуски между собой в сценарии, что купон до погашения не изменится. Также нововведения позволили убрать с биржи искажения в виде -500% и +1000% годовых по ряду бондов.

Ранее экспертный совет по защите прав розничных инвесторов при Банке России предложил меры по решению проблем неполного раскрытия информации о выпусках облигаций в приложениях брокеров. В частности:

сделать обязательным минимальный перечень данных о выпуске;

обеспечить доступность и актуальность кредитных рейтингов эмитентов;

стандартизировать расчет доходности облигаций.

В Банке России сообщили «РБК Инвестициям», что в целом поддерживают повышение информированности инвесторов, а Мосбиржа начала активно прорабатывать практическую реализацию предложений.

Оферта по облигациям: что нужно знать инвестору Облигации , Личные финансы , Брокер , Buy-back

Источник: quote.rbc.ru