Итоги неспокойной недели на рынках из-за пошлин Трампа. Главное

Опубликована хроника падения мировых рынков из-за пошлин Трампа 2 апреля президент США объявил об импортных пошлинах, которые запустили обвал мировых рынков. Инвесторы опасаются глобального финансового кризиса. «РБК Инвестиции» собрали хронику обвала и отскока по основным активам

Обвал фондовых индексов по всему миру из-за риска глобальной рецессии  начался еще на прошлой неделе. Он был спровоцирован анонсированным президентом США Дональдом Трампом введением пошлин на импорт, которые в зависимости от страны составили 10–50%. С 5 апреля вступила в силу минимальная базовая ставка 10% для всех стран. С 9 апреля начали работать более высокие ставки для стран, которые подпали под зеркальные пошлины. Но в этот же день Трамп отложил введение масштабных пошлин на 90 дней более чем для 75 стран.

Комментируя свое решение, президент США сказал, что эти государства обратились к Вашингтону с просьбой обсудить введение торговых барьеров. С другой стороны, он признал, что распорядился о паузе в ответ на падение на фондовых рынках и рассказал, как следил за ситуацией, назвав ее «очень сложной» и «вызывающей тошноту».

В то же время для Китая все ранее введенные пошлины были сохранены и общий тариф сейчас составляет 145%. При этом Китай ответил США тарифами на уровне 125%.

Экономисты Goldman Sachs Group, которые ранее оценивали вероятность рецессии в США в 45% в перспективе ближайших 12 месяцев, после решения Трампа отозвали свой прогноз. «Сейчас мы возвращаемся к нашему предыдущему базовому прогнозу без рецессии», — говорится в аналитической записке инвестбанка, которую цитирует Bloomberg. В то же время эксперты по-прежнему отмечают, что неопределенность в политике приведет к резкому замедлению экономического роста в этом году.

В акциях США наметился «крест смерти». Что это такое и чем он опасен

Паника нарастала постепенно.

День первый — 3 апреля, четверг. Индекс широкого рынка США S&P 500 упал на 4,84%, до 5396,52 пункта. Падение азиатских площадок также было заметным, но не столь сильным: японский Nikkei 225 (-2,77%), гонконгский Hang Seng (-1,52%), китайский CSI300 (-0,59%). Аналогично и в Европе: немецкий DAX (-3%), британский FTSE100 (-1,55%), французский CAC40 (-3,3%).

День второй — 4 апреля, пятница. В этот день на настроение инвесторов сильно повлияли ответные действия КНР — Пекин объявил о введении пошлин в размере 34% на импорт из США. Индекс широкого рынка США S&P 500 упал на 5,97%, до 5074,08 пункта. В Китае и Гонконге был официальный выходной — День поминовения усопших. Японский Nikkei 225 упал на 2,75%. Рынки ЕС закрылись в уже более существенном минусе: DAX (-4,95%), FTSE100 (-4,95%), CAC40 (-4,26%).

День третий — 7 апреля, понедельник. В понедельник утром, 7 апреля, рынки по всему миру открылись широкомасштабным обвалом. Азиатские фондовые индексы потеряли 7–13%, европейские — 3–4%. До открытия основной сессии в США фьючерсы на основные биржевые индексы теряли в среднем около 2%. На открытии негативная динамика только усилилась — S&P 500, NASDAQ Composite и Dow Jones Industrial Average упали на 4–5%. Таким образом, индекс широкого рынка за первые три дня обвала рухнул более чем на 13%. Как отмечает Bloomebrg, это худший трехдневный результат с марта 2020 года (пандемия COVID-19).

Позднее рынок США предпринял попытку развернуться вверх, когда вышли новости о возможной отсрочке тарифов, но Белый дом объявил, что это «фейк ньюс», и рынок снова ушел вниз. Более того, Трамп пригрозил увеличением пошлин для КНР на дополнительные 50% (этот риск впоследствии реализовался, и суммарная ставка для Китая составила 104%). В понедельник индекс S&P 500 закрылся снижением на 0,23%, до 5062,25 пункта.

«Никто не знает, где дно». Банкиры массово снижают таргеты по рынку США

День четвертый — 8 апреля, вторник. День начался с роста на мировых рынках. Японские индексы прибавили около 6%, китайский и гонконгские индексы — порядка 0,5%. Фьючерсы на основные индексы США выросли в среднем примерно на 1,5%.

Bloomberg писал, что акции японских компаний подскочили после того, как Дональд Трамп поручил двум членам своего кабинета начать двусторонние торговые переговоры с Японией по поводу введенных пошлин. Глава американского Минфина Скотт Бессент сообщил, что к США обратились почти 70 стран с просьбой о переговорах, и допустил возможность того, что «в результате хороших переговоров» уровень ставок пошлин может быть снижен.

Китайский фондовый рынок поддержали принятые в этой стране меры по стабилизации ситуации. Суверенный фонд Central Huijin Investment выкупил акции, котирующиеся на китайской бирже, через биржевые фонды и продолжит наращивать активы, чтобы «обеспечить бесперебойную работу рынка капитала», передает Reuters.

Рынок США открылся ростом основных индексов на 3,8–4,5%, который вскоре был полностью утрачен. Распродажи наблюдались на фоне введения повышенных пошлин на импорт в США для ряда стран, в том числе в размере 104% для импорта из Китая. По итогам вторника индекс S&P 500 упал на 1,6%, до 4982,77 пункта. Индекс NASDAQ упал на 2,2%, а Dow Jones Industrial Average — на 0,84%. На фоне обвала рынков сменилась самая дорогая компания мира — технологический гигант Microsoft ($2,64 трлн) обогнал по капитализации Apple ($2,59 трлн).

День пятый — 9 апреля, среда. Мировые рынки открылись в минусе после очередного витка эскалации торговой войны. Японский индекс Nikkei 225 закрыл торги среды снижением на 3,78%, индекс Токийской фондовой биржи TOPIX упал на 3,4%, при этом индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng вырос на 0,7%. Фьючерсы на основные индексы США снижались на 0,3–0,7%.

Но в этот же день Трамп резко изменил решение и заявил, что вводит паузу на 90 дней для всех стран, кроме КНР. На этот период для них будут действовать пошлины со ставкой 10%. Это вызвало ралли на всех мировых площадках, которые были открыты на тот момент.

Индекс США показал по итогам 9 апреля невероятный отскок. The Wall Street Journal назвала его одним из лучших дней в истории американского рынка. S&P 500 взлетел на 9,52%, до 5456,9 пункта, NASDAQ Composite — на 12,16%, до 17 124,97 пункта, Dow Jones — на 7,87%, до 40 608,45 пункта. Как заметил телеканал CNBC, S&P 500 показал сильнейший рост внутри дня с 2008 года.

Российский IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий, продемонстрировал ралли более чем на 4% и закрылся на уровне 2785,03 пункта.

День шестой — 10 апреля, четверг. Мировые рынки открылись в плюсе: японский индекс Nikkei 225 по итогам торгов взлетел на 9,13%, индекс Токийской фондовой биржи TOPIX вырос на 8,09%, китайский индекс CSI 300 поднялся на 1,31%, индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng — на 2,06%, корейский фондовый индекс KOSPI — на 6,6%.

Индекс Мосбиржи на открытии основной сессии поднялся выше 2800 пунктов, прибавляя в моменте порядка 5,7%. Аналитики допустили, что у бенчмарка есть шанс достичь 2900 пунктов. При этом они отметили, что сохранение пошлин для Китая с высокой вероятностью приведет к снижению спроса КНР на сырье, в том числе российское. Это может оказаться негативом для рынка акций.

Торги в США, напротив, открылись в минусе. Индексы корректируются после масштабного роста накануне, в результате которого рынки обновили несколько рекордов. По словам аналитика Freedom Finance Global Рафаэля Мкртчяна, устойчивость роста в среду остается под вопросом, так как общий для всех торговых партнеров США тариф 10% введен в действие, а конфликт с Китаем только обострился.

Минимальной точкой российского фондового рынка стал уровень 2598,85 пункта, достигнутый 9 апреля. Таким образом, снижение индекса Мосбиржи с 3 апреля в моменте достигало 11,2%. Обвал, спровоцированный пошлинами Трампа, стал частью более длинной коррекции, которая связана с жесткой денежно-кредитной политикой Банка России, а также с тем, что ожидания инвесторов об урегулировании ситуации на Украине не реализовались в короткие сроки. В совокупности эти три фактора привели к рекордной негативной серии в индексе Мосбиржи — бенчмарк падал без остановки на протяжении 14 дней подряд с 19 марта по 7 апреля включительно.

Фото: «РБК Инвестиции»

В четверг, 10 апреля, основная сессия в России открылась существенным ростом индекса Мосбиржи — на 5,67%, до 2800,96 пункта. Рынок торгуется выше 2800 пунктов впервые с 4 апреля. Однако уже спустя полчаса после старта торгов динамика замедлилась — на 10:38 мск IMOEX скорректировался  до 2758,17 пункта (+4,05%).

День седьмой — 11 апреля, пятница. В пятницу умеренная волатильность на мировых рынках сохранилась. На этот раз волна распродаж прокатилась по японскому и южнокорейскому рынкам. Японские индексы Nikkei 225 и Topix в ходе торгов падали на 5%, однако к закрытию торгового дня сократили потери до менее, чем 3%. Южнокорейский KOSPI и австралийский ASX 200 снизились менее, чем на процент, а Тайваньская биржа начала день с падения менее чем на процент, но закрылась ростом на 2,8%.

Основные китайские индексы выросли. Гонконгский индекс Hang Seng показал рост на 1,13%, Shanghai Composite Index вырос на 0,45%.

Власти Китая решили поддержать фондовый рынок страны в условиях тарифных войн с США и установили на китайских биржах ограничения на объем чистых ежедневных продаж акций для хедж-фондов и крупных розничных инвесторов на уровне 50 млн юаней ($6,83 млн). Эти шаги в значительной степени защитили рынок акций в Китае от массовых распродаж, которые наблюдались на мировых рынках, отмечает Reuters.

Европейские индексы в пятницу остаются волатильными из-за опасений относительно экономических последствий торговых войн. Британский индекс FTSE 100 незначительно растет на позитивных данных об экономике страны. Немецкий Dax и французский CAC 40 остаются в отрицательной зоне.

Американский рынок на торгах в пятницу показывает слабую динамику на усилении напряженности в тарифных войнах между США и Китаем. Индекс Dow Jones снижается на 0,6%, NASDAQ растет на 0,25%, S&P 500 снижается на 0,3% на 18:08 мск.

Индекс Мосбиржи начал основную сессию с заметного роста благодаря геополитическому позитиву. На 18:28 рост индекса составляет 2,4%, до 2830 пунктов. Сегодня в Петербурге проходит встреча Владимира Путина со специальным посланником президента США Стивом Уиткоффом.

«Перепроданность близка к критической»: какие акции России купить на просадке

Что происходило на сырьевых рынках

Опасения по поводу того, что торговая политика Дональда Трампа негативно повлияет на мировую экономику, стали одной из причин обвала цен на нефть Brent до минимумов за четыре последних года. На торгах в понедельник, 7 апреля, цена июньских фьючерсов на Brent на бирже ICE Futures впервые с апреля 2021 года упала ниже $63 за баррель. Во вторник, 8 апреля, стоимость нефти опустилась ниже $62 за баррель. В среду, 9 апреля, цена нефти Brent упала уже ниже $60, а потом и ниже $59 за баррель. С момента, когда Трамп объявил о введении импортных пошлин, цена барреля нефти рухнула более чем на $16,5 в абсолютном выражении. Но уже 9 апреля на фоне паузы на введение пошлин цены на нефть резко подскочили и закрыли сессию на уровне $65,48 за баррель, отыграв за один день более $7 в абсолютном выражении. 

Согласно данным Argus, с которыми ознакомился РБК, 9 апреля цена российского экспортного сорта нефти Urals упала ниже $50 за баррель впервые с июня 2023 года. Давление на котировки оказала торговая война США и решение ОПЕК+ более интенсивно нарастить добычу в мае. В бюджете на 2025 год заложена цена на уровне $60 за баррель. Однако падение цены оказалось кратковременным: уже на следующий день на фоне решения США приостановить ввод основной части объявленных ранее пошлин Urals снова поднялась в цене выше $50. По оценкам Argus, 10 апреля марка подорожала до $50,35-$51,2 за баррель.

Цены на нефть снижаются из-за опасений по поводу возможного замедления темпов роста глобальной экономики на фоне начавшихся торговых войн, рассказал инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции  » Алексей Михеев. На динамику нефтяных цен также повлияло решение ОПЕК+ утроить скорость восстановления нефтедобычи в мае. По мнению эксперта, ОПЕК+ может скорректировать текущую политику в нефтедобыче в обозримом будущем, чтобы не допустить дальнейшего снижения цен на энергоресурс.

Опасения торговых войн поддержали цены на золото. В четверг утром июньские фьючерсы на драгметалл на Чикагской товарной бирже росли на 1,86%, до $3136,8 за тройскую унцию. В пятницу цена золота обновила исторический максимум и впервые превысила $3250 за тройскую унцию. Директор аналитического департамента инвесткомпании «Цифра брокер» Ованес Оганисян связывает рост цен на золото с проблемами у центральных банков в выборе резервных валют на фоне волатильности доллара и американских гособлигаций.

Фото: Chip Somodevilla / Getty Images

США повысили импортные пошлины для Китая до 145%, Китай поднял пошлины на американские товары до 125%

Какое влияние на мировую экономику окажут пошлины Трампа

Рэй Далио ожидает, что последствиями от введения новых пошлин на импорт в США в первую очередь будут стагфляция в США и значительная дефляция или рецессия в странах, подвергшихся санкциям (повышению пошлин). Можно ожидать заметных изменений в политике во всех странах, направленных на то, чтобы попытаться свести на нет нежелательные последствия с помощью имеющихся в их распоряжении инструментов, прежде всего с помощью их денежно-кредитной и фискальной политики, сообщил Далио. «Впереди у нас много больших сюрпризов и перемен», — полагает он. Нынешние монетарные, экономические и геополитические порядки должны кардинально измениться.

Основатель Pershing Square Capital Management, инвестор-миллиардер Билл Акман заявил, что из-за торговой политики Трампа страна движется к «экономической ядерной зиме», которую США сами спровоцировали. Пошлины могли запустить каскад неизвестных и непостижимых факторов, допустил в интервью Bloomberg сопредседатель Oaktree Capital Management Говард Маркс. Глава JPMorgan Джейми Даймон считает, что новые пошлины приведут к росту инфляции и затормозят и без того слабеющую экономику США. «Вызовет ли «тарифное меню» рецессию — еще вопрос, но оно замедлит рост», — выразил уверенность он, подчеркнув, что в краткосрочной перспективе это еще «одна большая соломинка, которая сломает спину верблюду».

Бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс подсчитал, что пошлины Трампа потенциально обойдутся американской экономике в $30 трлн. Он ожидает турбулентности на рынке, подобной кризисам 1987 и 2008 годов. Есть большая вероятность, что рынки ждет еще больше потрясений, потери для экономики будут такими же, как если бы цены на нефть удвоились, считает он, высказываясь за отмену такой торговой политики.

По мнению аналитиков JPMorgan, новые пошлины значительно повысили риски экономического спада в США и во всем мире. Они оценивают вероятность рецессии в этом году в 60% по сравнению с 40% до введения пошлин. Даже если мировая экономика избежит рецессии, США может так не повезти, предостерегает глава отдела глобальных экономических исследований JPMorgan Брюс Касман.

Карина Каримова

Источник: quote.rbc.ru